Tower SemiconductorNASDAQ: TSEM
矽光子專業代工廠 · 產業位置：Stage 2 晶圓製造
免責聲明：本文僅供研究參考，不構成投資建議。
公司概觀
Tower Semiconductor 總部位於以色列，是全球專業特殊製程代工廠，專精於 RF-SOI、BCD、CIS、矽光子等差異化平台。Tower 的 PH18 矽光子平台是目前少數可商業化、支援 Fabless 設計公司投片的開放平台。
PH18
矽光子代工平台
180nm
矽光子製程節點
~$1.5B
年度營收
Open Foundry
商業模式
小白版：Tower 在做什麼？
生活比喻：很多光子 IC 新創公司有很棒的設計圖，但自己沒有工廠可以製造。Tower 就像「矽光子界的代工廠」，類似富士康幫 Apple 生產 iPhone。那些矽光子新創（Ayar Labs、Lightmatter 等）把設計圖交給 Tower，Tower 幫他們在晶圓上製造出真正的光子晶片。Tower 的 PH18 平台是少數對外開放的矽光子代工服務。
為什麼矽光子代工服務是生態系關鍵
Fabless 光子 IC 設計公司的命脈：許多矽光子新創沒有自家晶圓廠，必須依賴開放代工平台。TSMC、GlobalFoundries 雖然也有矽光子平台，但門檻高、優先服務大客戶。Tower PH18 是中小型 Fabless 公司能夠實際投片的主要選擇。
PH18 平台整合 modulator、detector、grating coupler、熱調諧等元件，並提供 PDK 讓客戶能高效率設計 PIC。
投資論點 Bull vs Bear
多方論點
- 矽光子開放代工稀缺性
- Intel 收購案被否後維持獨立
- AI 光子 IC 新創爆發性成長
- 特殊製程毛利率優
空方論點
- 成熟製程競爭激烈
- 矽光子營收佔比仍低
- 客戶產品商業化不確定
- 地緣政治（以色列）風險